Serbest nakit akışı nedir, nasıl hesaplanır?
İşletmenin ürettiği nakitten yatırımlar sonrası kalan; borç ödemesi ve temettü için kullanılabilecek para.
Serbest nakit akışı = İşletme faaliyetlerinden nakit − Net duran varlık yatırımı
Serbest nakit akışı, şirketin ana işinden kasaya giren paradan yatırımlar yapıldıktan sonra geriye kalan tutardır. Borç ödemesi, temettü ve pay geri alımı bu paradan yapılabilir; yetmezse şirket borçlanır ya da sermaye ister.
Kâr ile nakit aynı şey değildir: satışı yapıp parasını tahsil edemeyen ya da stok biriktiren şirket kâr açıklarken nakit yakabilir. Bu yüzden nakit akışı, kârın kalitesini sınamanın en doğrudan yoludur.
Gerçek örnek: Tüpraş · 2Ç26
| İşletme faaliyetlerinden nakit | 126,1 milyar TL |
|---|---|
| Net duran varlık yatırımı | −7,7 milyar TL |
| Serbest nakit akışı | 118,4 milyar TL |
Rakamlar şirketin KAP'a bildirdiği 2Ç26 finansal tablolarından. Örnek şirket kuralla seçilir: BIST 30'da bu çeyrek hasılatı en büyük sanayi ve hizmet şirketi. Tavsiye değildir.
Nasıl yorumlanır?
- Büyük yatırım dönemindeki şirketlerde serbest nakit eksi olabilir; yatırımın ileride nakit üretip üretmeyeceği önemlidir.
- Çeyreklik nakit akışı kümülatif tablolardan farkla bulunur ve mevsimsellik taşır; yıllık toplam daha sağlıklı bir resim verir.
- Tanımlar farklıdır: bazı kaynaklar yatırım faaliyetlerinin tamamını düşer. Sitede yalnız duran varlık yatırımı düşülür; iştirak alımı ya da parayı mevduat ve fona koymak nakit yakmak sayılmaz.
- Kiralama ağırlıklı şirketlerde kira ödemeleri (TFRS 16) finansman faaliyetlerinde görünür ve bu tutardan düşülmez; mağaza ya da uçak kirası büyükse serbest nakit olduğundan güçlü görünür.
Borsa İstanbul'da 2Ç26
Hesaplanabilen 429 şirketin 221'i bu çeyrekte artı serbest nakit akışı üretti.
En çok
Holdingler (bankacılık gelirleri konsolide), gayrimenkul yatırım ortaklıkları (kâr kira ve değerleme kazancından) ve aracı kurum, faktoring, finansal kiralama şirketleri (müşteri parası ve kredi akışı nakde girer) hariç; ortanca da bu kümeden. Sıralamada çeyreklik hasılatı 1 milyar TL’nin altındaki sanayi şirketleri yok (küçük tabanlı uç değerler). Her şirketin 2Ç26 rakamı; o çeyreği henüz açıklamayanlar dahil değil. Tarama aracında süz →
Tüm sözlük · Bilanço nasıl okunur. Bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir.