Cem Zeytin: mali tablolar

Son 9 çeyrek, KAP finansal raporlarından. Tek çeyrekte gelir tablosu raporun 3 aylık sütunundan; kümülatif ve yıllık görünümde gelir tablosu ve nakit akışı toplanır, bilanço dönem sonudur.

Mali tablolar, tek çeyrek görünüm. Tutarlar milyar/milyon TL.
milyon TL	3Ç26	2Ç26	1Ç26	4Ç25 ≈	3Ç25	Yıllık
Gelir tablosu
Hasılat	639	607	838	842	589	−%16,4
Brüt kâr	95	144	199	202	130
FAVÖK	98	141	192	201	135
Faaliyet kârı	75	120	170	180	115
Net kâr (ana ortaklık)	−187	−372	83	−149	22	−%755,5
Marjlar
Brüt marj	%14,8	%23,8	%23,7	%24	%22,1
FAVÖK marjı	%15,3	%23,3	%22,9	%23,8	%22,8
Net kâr marjı	−%29,3	−%61,3	%9,9	−%17,7	%3,7
Özkaynak kârlılığı (yıllık ölçek)	−%17	−%34,3	%7,5	−%15,2	%2,4
Nakit akışı (≈)
İşletme faaliyetlerinden nakit	762	281	463	−702	546
Yatırım harcaması	−19	−42	−12	−24	−7
Serbest nakit akışı	743	239	451	−725	539
Bilanço (dönem sonu)
Toplam varlıklar	5.329	5.514	5.968	5.448	4.315
Dönen varlıklar	3.003	3.310	3.942	3.603	2.681
Kısa vadeli yükümlülükler	574	810	879	952	458
Uzun vadeli yükümlülükler	357	361	683	568	118
Özkaynak (ana ortaklık)	4.399	4.343	4.406	3.929	3.738
Nakit ve kısa vadeli yatırımlar	1.018	774	802	499	652
Finansal borç	512	734	1.082	1.150	443
Net borç (eksi: net nakit)	−506	−39	279	651	−209
Likidite ve kaldıraç
Cari oran (dönen varlık / kısa vadeli yükümlülük)	5,24×	4,09×	4,49×	3,78×	5,85×
Kaldıraç (yükümlülükler / varlıklar)	%17,5	%21,2	%26,2	%27,9	%13,4
Net borç / özkaynak	−%11,5	−%0,9	%6,3	%16,6	−%5,6

Enflasyon notu: Her çeyreğin tutarı kendi raporundandır (TMS 29, o dönem sonunun satın alma gücüyle). Bu yüzden eski ve yeni çeyreklerin tutarları doğrudan karşılaştırılırsa büyümenin bir kısmı enflasyondur. Reel büyüme için "geçen yılın aynı çeyreğine göre" satırlarına bakın; bunlar raporların kendi düzeltilmiş karşılaştırmalarıdır.

≈ işaretli çeyrekler kümülatif farkla hesaplandı (ör. 12 aylık − 9 aylık). Altı noktalı kalem adına dokununca sözlük açılır.

Kaynak: KAP finansal tablolar (bilanço, gelir tablosu, nakit akışı). Çekilme: 2026-10-30. Yatırım tavsiyesi değildir.