BULGS son çeyrekte kâr etti mi?

Hayır. Bulls GSYO, 3Ç26 döneminde 4,3 milyar TL net zarar açıkladı; geçen yılın aynı çeyreğinde kârdaydı.

Hayır, net nakitte: 3Ç26 sonunda nakdi finansal borcundan 513 milyon TL fazla. Sektör medyanı net nakit.

BULGS temettü veriyor mu?

Evet. Son dağıtım 15 Eylül 2026 tarihinde, pay başına brüt 0,0933 TL.

Bulls GSYO ne iş yapıyor?

Sigorta ve finans sektöründe. Girişim sermayesi yatırımları, sermaye piyasası araçları ve Kurulumuzca belirlenecek diğer varlık ve işlemlerden oluşan portföyü işletmek ve sermaye piyasası mevzuatında izin verilen diğer faaliyetlerde bulunmaktır.…

BULGS

Bulls GSYO

3Ç26 · 30 Ekim 2026

+ Karşılaştır

Sektör: Sigorta ve finans
Ödenmiş sermaye: 268 mn TL
Ana ortak: Bulls Yatırım Holding Anonim Şirketi · %54,3

Bulls GSYO (BULGS), 2026 yılının 3. çeyreğinde 4,3 milyar TL net zarar açıkladı; geçen yılın aynı çeyreğinde kârdaydı, hasılat reel olarak %83,4 azaldı.

Kaynak: KAP · 1 Kasım 2026 tarihinde güncellendi · yöntem

Dönem

Tüm çeyrekler →

3Ç26 · Temmuz–Eylül 2026

00 · Genel bakış

Tek bakışta BULGS

Son 5 çeyrek · rakamlar KAP finansal tablolarından · milyon TL

Fiyat grafiği: TradingView ↗

Hasılat

199 milyon TL

reel −%83,4son 12 ay 1,4

3Ç253Ç26

Net kâr

−4,3 milyar TL

reel −%652,7son 12 ay −4,7

3Ç253Ç26

FAVÖK

88 milyon TL

marj %44,4 · +7,5 puanson 12 ay 311

3Ç253Ç26

Serbest nakit akışı

−5,6 milyar TL

son 12 ay −5,6

3Ç253Ç26

Özet finansallar

Gelir tablosu, nakit akışı, bilanço ve oranlar tek yerde · milyon TLTüm tablolar →

mn TL	3Ç26	2Ç26	1Ç26	4Ç25 ≈	3Ç25	Son 12 ay
Gelir tablosu
Hasılat	199	29	304	868	921	1.400
Brüt kâr	107	28	125	118	349	378
FAVÖK	88	12	107	103	340	311
Esas faaliyet kârı	−4.259	−799	−51	718	863	−4.391
Net kâr	−4.286	−1.007	−179	737	598	−4.734
Nakit akışı
İşletme faaliyetlerinden nakit	−5.572	−661	47	616	324	−5.570
Yatırım harcaması	0	−3	−2	−1	−3	−6
Serbest nakit akışı	−5.572	−664	45	616	321	−5.576
Bilanço · dönem sonu
Toplam varlıklar	3.849	7.743	8.076	7.495	6.516	3.849
Özkaynak	3.839	7.700	8.057	7.484	6.506	3.839
Finansal borç	6	14	14	7	9	6
Nakit ve benzerleri	519	993	1.106	1.191	1.144	519
Net borç	−513	−979	−1.091	−1.184	−1.136	−513
Oranlar
Brüt marj	%53,8	%97,9	%41,1	%13,6	%37,9	%27
FAVÖK marjı	%44,4	%42,5	%35,3	%11,8	%36,9	%22,2
Net kâr marjı	−%2.156,8	−%3.533,3	−%58,6	%84,9	%64,9	−%338,2
Özkaynak kârlılığı · yıllık	−%446,5	−%52,3	−%8,9	%39,4	%36,7	−%123,3
Net borç / özkaynak	-0,13×	-0,13×	-0,14×	-0,16×	-0,17×	-0,13×

≈ kümülatif farkla hesaplandı (ör. 12 aylık − 9 aylık). Nakit akışı yalnız kümülatif raporlandığı için hep farkla bulunur. Son 12 ay dört çeyreğin toplamıdır; bilanço kalemlerinde dönem sonu değeridir. Her çeyrek kendi tarihinin parasıyla: çeyrekler arası kıyas enflasyonu da içerir.

Satış ve kâr

Tek çeyrek · milyon TL · her çeyrek kendi tarihinin parasıyla

HasılatNet kâr

921

598

3Ç25

868

737

4Ç25 ≈

304

−179

1Ç26

−1,0

2Ç26

199

−4,3

3Ç26

Marjlar

Her 100 liralık satıştan kalan

Brüt marjFAVÖK marjıNet kâr marjı

01 · Ne oldu?

Bu çeyrek ne oldu?

Hasılat geçen yılın aynı çeyreğine göre %83,4 geriledi; net sonuç 4,3 milyar TL zarara döndü.

Değişimler geçen yılın aynı çeyreğine göre · 3Ç26 rakamlarından otomatik

3 maddede

Esas faaliyetler 4,3 milyar TL zarar etti.
FAVÖK marjı %44,4; geçen yılın aynı çeyreğinde %36,9 idi (+7,5 puan).
Borcundan 513 milyon TL fazla nakdi var (net nakit / özkaynak: %13,4).

02 · Kâr nereden geldi?

Satıştan net kâra: her basamakta ne kaldı

3Ç26 · milyon TL

199

Hasılat

−92

Satış maliyeti

107

Brüt kâr

−4.366

Faaliyet giderleri ve diğer

−4.259

Esas faaliyet kârı

−26

Faaliyet dışı, finansman, vergi

−4.286

Net kâr

03 · Kârın kalitesi

Kâr nakde dönüyor mu?

Esas faaliyet payı

—

Net kâr ya da esas faaliyet kârı eksi: oran hesaplanmaz

İşletme nakdi / net kâr

—

3Ç26: işletme nakdi −5,6 mr TL ≈, net kâr −4,3 mr TL

Serbest nakit akışı

−5,6 mr TL

Net kâr ve işletme nakdi

Tek çeyrek · milyon TL · nakit akışı kümülatif farkla (≈)

İşletme nakdiNet kâr

324

598

3Ç25

616

737

4Ç25 ≈

−179

1Ç26

−661

−1,0

2Ç26

−5,6

−4,3

3Ç26

04 · Bilanço sağlığı

Şirket net nakitte

3Ç26 dönem sonu

Net nakit

513 mn TL

Net borç / FAVÖK

—

son 12 ay FAVÖK ile

Cari oran

99,82×

1'in üstünde

Nakit

519 mn TL

finansal borcun %8.800'i

Özkaynak ve net borç

Dönem sonu · milyon TL · her dönem kendi tarihinin parasıyla

ÖzkaynakNet borç

6,5

−1,1

3Ç25

7,5

−1,2

4Ç25 ≈

8,1

−1,1

1Ç26

7,7

−979

2Ç26

3,8

−513

3Ç26

Ölçütlere göre

Kural ve sektör medyanına göre; puan değildir

Net borç / özkaynak sektör medyanından yüksek (daha borçlu)-0,13×
sektör medyanı -0,71× (28 şirket)
Kaldıraç sektör medyanından düşük%0,3
sektör medyanı %17,8 (28 şirket)
Cari oran 1'in üzerinde: kısa vadeli borçlar dönen varlıkla karşılanıyor99,82×
ölçüt: 1,00× ve üzeri

05 · Sektördeki yeri

Sigorta ve finans şirketleri arasında

Şirketin konumu sektör medyanına göre; puan değildir

3Ç26 · Sigorta ve finans sektöründe, verisi güncel şirketler arasında · şeritte sağ taraf önde, çizgi medyan

Hasılat büyümesi21 şirket içinde 15.
−%83,4medyan −%68
Net kâr büyümesi14 şirket içinde 11.
−%652,7medyan −%147,9
FAVÖK marjı19 şirket içinde 3.
%44,4medyan %2,8
Özkaynak kârlılığı28 şirket içinde 28.
−%446,5medyan −%10,9
Net borç / özkaynak28 şirket içinde 18. (düşük olan önde)
-0,13×medyan -0,71×
Kaldıraç28 şirket içinde 4. (düşük olan önde)
%0,3medyan %17,8

Sektördeki benzerler

Sigorta ve finans · büyüklüğü en yakın şirketler · son çeyrek

BULGS ve aynı sektörden büyüklüğü en yakın şirketler
Şirket	Net kâr değişimi	FAVÖK marjı	Net borç / özkaynak
BULGS Bulls GSYO · 3Ç26	−%652,7	%44,4	−0,13×
OYAYO Oyak Yatırım Ortaklığı · 3Ç26	−%255,1	%2,8	−0,95×
ISYAT İs YO · 3Ç26	—	%41,3	−0,98×
ISGSY İş Girişim · 3Ç26	—	%63	0,17×
VERTU Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı · 3Ç26	−%150,2	%90,1	−0,93×
INFO İnfo Yatırım · 2Ç26	+%115,9	%19,7	−3,72×
Sektör medyanı 49 şirket	−%41,1	%2,8	−0,71×

Bu şirketleri yan yana karşılaştır →Sigorta ve finans sektörünün tamamı →

Benzerlik yalnız sektör ve büyüklüğe (sanayide hasılat, finansta toplam varlık) göre; iş modelleri farklı olabilir. Yatırım tavsiyesi değildir.

06 · Tablolar

Mali tablolar

Geçen yılla karşılaştırma (mn TL)

İki sütun da aynı KAP raporundan, aynı tarihin parasıyla (TMS 29): değişim reeldir.

Kalem	9A 2025	9A 2026	Değişim
Gelir tablosu
Hasılat	1.445	573	−%60,4
Brüt kâr	629	278	−%55,8
FAVÖK	583	222	−%62,0
Faaliyet kârı	1.605	−5.160	artıdan eksiye
Net kâr (ana ortaklık)	1.166	−5.464	artıdan eksiye
Nakit akışı
İşletme faaliyetlerinden nakit	−157	−6.186	eksi büyüdü
Yatırım harcaması	11	6	−%46,7
Serbest nakit akışı	−168	−6.191	eksi büyüdü

Bilanço	31 Ara 2025	30 Eyl 2026	Değişim
Toplam varlıklar	9.317	3.849	−%58,7
Özkaynak (ana ortaklık)	9.304	3.839	−%58,7
Nakit ve kısa vadeli yatırımlar	1.481	519	−%64,9
Finansal borç	9	6	−%35,9
Ticari alacaklar	0	0	—
Ticari borçlar	0	0	+%100,0

Kaynak: KAP, 3Ç26 finansal raporu.

Gelir tablosu · bilanço · nakit akışı · oranlar: 8 çeyrek, çeyreklik, kümülatif ve yıllıkTabloları aç →

07 · Grafikler

Son 8 çeyrek: gelir, kâr, nakit, marj, borç

Son 8 çeyrek

Bir göstergeye dokun, büyük grafikte açılır · Nasıl okunur?

HasılatSatış gelirleri

3Ç26199 mn TL▼ −%83,4 yıllık, reel3Ç25: 1,2 mr TL

kesikli çizgi: son 4 çeyreğin ortalaması (mevsim etkisini düzler) · çerçeve: geçen yılın aynı çeyreği · ≈ soluk: yaklaşık çeyrek (kümülatif farkla) · bugünün parasıyla: her çeyrek 3Ç26 sonu fiyatlarına yaklaşık TÜFE çarpanıyla taşındı; aşağıdaki tablo raporlardaki tutarları gösterir · Kaynak: KAP, 3Ç26

08 · Değerlendirme

Artılar, eksiler, izlenecekler

3Ç26 · KAP rakamlarından otomatik; yorum ya da tavsiye değildir

Değerlendirme · 3Ç26

Son çeyreğin KAP rakamlarından otomatik

Olumlu

Güçlenen, büyüyen

FAVÖK marjı %36,9 → %44,4
Net nakit 513 milyon TL (borçtan fazla nakit)

Olumsuz

Zayıflayan, risk

Geçen yıl kârdaydı, bu çeyrek 4,3 milyar TL zarar
Hasılat yıllık %83,4 geriledi
Esas faaliyetler 4,3 milyar TL zararda

09 · Kayıtlar

Künye, temettü, sermaye ve KAP

Açmak için satıra dokun

Temettü geçmişi

Kaynak: KAP kâr payı dağıtım bildirimleri · hisse başı brüt tutarlar

Dağıtım	Hisse başı brüt	Toplam	Dağıtma oranı
15 Eylül 2026	₺0,0933	25 milyon TL	%3,1
15 Haziran 2026	₺0,0933	25 milyon TL	%3,1

Bedelsiz sermaye artırımı ve bölünmeler nedeniyle eski yılların hisse başı tutarları bugünkü pay sayısıyla doğrudan karşılaştırılamayabilir. Yatırım tavsiyesi değildir.

Pay geri alımları

Kaynak: KAP pay geri alım bildirimleri

Son 12 ayda geri alınan829.326 adet

Sermayeye oranı ≈%0,309

İşlem günü9

Son işlem20 Ekim 2026

Program: 24 Mart 2025 yönetim kurulu kararı, süre 3 Yıl, ayrılan fon 200 milyon TL, en fazla 10 milyon adet · sürüyor · son KAP bildirimi ↗

İşlem tarihi	Geri alınan pay	Sermayeye oranı
20 Ekim 2026	19.658 adet	%0,007
20 Ekim 2026	25.000 adet	%0,009
19 Ekim 2026	10.000 adet	%0,004
16 Ekim 2026	25.000 adet	%0,009
15 Ekim 2026	25.000 adet	%0,009
4 Eylül 2026	50.000 adet	%0,019
4 Eylül 2026	25.000 adet	%0,009
31 Ağustos 2026	69.543 adet	%0,026

1 TL nominal = 1 pay. Oranlar her işlemin bildirildiği günkü sermayeye göredir; arada bedelsiz artırım olduysa toplam yaklaşıktır. İşlem fiyatı gösterilmez (sitede hisse fiyatı yayınlamıyoruz). Geri alım şirketin kendi kararıdır; yatırım tavsiyesi değildir.

Bulls GSYO

Tek bakışta BULGS

Özet finansallar

Satış ve kâr

Marjlar

Bu çeyrek ne oldu?

Satıştan net kâra: her basamakta ne kaldı

Kâr nakde dönüyor mu?

Net kâr ve işletme nakdi

Şirket net nakitte

Özkaynak ve net borç

Ölçütlere göre

Sigorta ve finans şirketleri arasında

Sektördeki benzerler

Mali tablolar

Geçen yılla karşılaştırma (mn TL)

Son 8 çeyrek: gelir, kâr, nakit, marj, borç

Son 8 çeyrek

Artılar, eksiler, izlenecekler

Değerlendirme · 3Ç26

Olumlu

Olumsuz

Kontrol listesi · 3Ç26

Büyüme (geçen yılın aynı çeyreğine göre)

Kârlılık

Borçluluk ve likidite

Nakit

Künye, temettü, sermaye ve KAP

Faaliyet konusu

Künye

Temettü geçmişi

Pay geri alımları

Son KAP bildirimleri

Tek bakışta BULGS

Özet finansallar

Satış ve kâr

Marjlar

Bu çeyrek ne oldu?

Satıştan net kâra: her basamakta ne kaldı

Kâr nakde dönüyor mu?

Net kâr ve işletme nakdi

Şirket net nakitte

Özkaynak ve net borç

Ölçütlere göre

Sigorta ve finans şirketleri arasında

Sektördeki benzerler

Mali tablolar

Geçen yılla karşılaştırma (mn TL)

Son 8 çeyrek: gelir, kâr, nakit, marj, borç

Son 8 çeyrek

Artılar, eksiler, izlenecekler

Değerlendirme · 3Ç26

+Olumlu

−Olumsuz

Kontrol listesi · 3Ç26

Büyüme (geçen yılın aynı çeyreğine göre)

Kârlılık

Borçluluk ve likidite

Nakit

Künye, temettü, sermaye ve KAP

Faaliyet konusu

Künye

Temettü geçmişi

Pay geri alımları

Son KAP bildirimleri

Olumlu

Olumsuz